虎虎虎!日本央行偷袭珍珠港!
2023-07-28 18:58:34来源:宋鸿兵
7月28日凌晨,《日经新闻》一则未引述消息来源的报道称,日本央行将在当天的政策委员会会议上讨论调整“收益率曲线控制”(YCC)政策,或允许长期利率在一定程度上超过0.5%的上限。
(资料图片)
日本央行现行的YYC政策,允许10年期日本国债收益率在±0.5%的区间范围内波动,一旦超过0.5%,就会介入市场买入日债。该政策本质是一种利率工具,通过设置各期限收益率目标水平,将收益率曲线维持在预期水平。
报道称,日本央行正在拟议的灵活改革方案是保留日本10年期国债收益率的上限,但允许收益率“适度超过”这个上限。日本央行仍会遏制收益率出现任何意外的飙升,这将使其能够抑制投机者引发的波动。
深夜爆料震动全球市场!
该消息一发布,就像在全球金融市场的池塘里扔下一大块石头,日元、日债、日股、全球主权债券全部剧烈波动。
“日本央行要发动无耻的偷袭了!”消息一出,日元兑所有主要货币瞬间攀升。日元兑欧元涨超2%,涨幅为3月来最大;日元兑美元连续第五天上涨。
市场反应这么剧烈,因为日本央行的偷袭打破了所有市场参与者的预判。美国媒体早先进行的一项调查显示,在接受调查的50名经济学家中,超过80%的人都认为,日本央行将保持收益率曲线控制政策不变。
“深夜爆料”大概是珍珠港的近程雷达预警,突然发现日本战机近在眼前!
我们在年中分析会上早早标出了风险!
宋鸿兵老师在年中分析会上表示,2022年之后,日本的通货膨胀CPI开始上升,达到了3.2%,核心CPI更是超过了4%,达到4.1%,是连续第28个月上涨。日本家庭预期房价一年后上涨的比例达到了86.3%……这预示着日本央行渐进取消YCC的可能性大幅度提高!
日元政策如果发生调整,将刺激日元环流反转,威胁欧美金融市场稳定。
那么,日本央行真的动手偷袭了吗?
今天,偷袭珍珠港的日本战机扔下炸弹了吗?日本央行真的突然出击,调整YYC了吗?
答案是肯定的。
就在刚刚,日本央行公布了一系列文件。咱们先不看内容,只看数量。这一波偷袭是不是量大管饱,是不是立体到位。
日本央行一口气用七个新政策文件更新了整个“What"s New”的页面,主打一个全面覆盖,焕然一新!但是核心关键词就一个“FLEXIBLE”(灵活)。
日本央行:YCC政策,我们大体上没有改,但是购买国债维持利率之类的工作,主要“看心情”,要“灵活”,不再做刚性限制。
日本央行专门出了一个文件讲解,以后YCC政策在执行中,灵活适量的尺度在哪里,它到底有多灵活。从下图可见,日本央行从0.5%,灵活到了1%,并直言如果数据不好,会再调整“灵活”程度。
我们在年中分析会上解释过,1%已经是很大的调整了!
你以为日本央行出个文件就完了?它还在出台政策的第一时间,做一些“新标准”操作,给市场参与者们示范。
当天,日本央行就在二次固定利率债券的购买操作中以1.0%的收益率购买10年期国债。而不是之前的0.5%。
看看!以后这就是标准动作!
金融市场:谁在打我?发生了什么?
随后,10年期日本国债收益率自2014年9月以来首次飙升至0.575%,随后小幅回落至0.55%。
由于交易员们难以充分评估其影响,日元在政策宣布后立即开始剧烈上下波动,至今仍未停止。
日经指数同样如此,开盘受深夜爆料影响低开1.4%,午后随政策公布迅速拉升,但又随后下跌,一度跌了2%;尾盘又拉升,最终收跌0.4%。
看得出来,市场参与者们都一脸迷茫。这是利好?还是利空?该买?还是该卖?
日本银行业除外,它们放出去的贷款将获得“利息”,是板上钉钉的大利好!东京证券交易所的银行指数一度飙升4.6%,创8年来高点,收盘于上涨4.2%。
太平洋另一端,刚听到深夜爆料,美国国债就被大举抛售。10年期国债收益率周四尾盘报于4.011%,创下自去年9月以来的最大单日升幅。更为敏感的2年期国债收益率从4.825%升至4.939%。 30年期国债收益率从3.927%升至4.058%。
美股也遭抛售。这则深夜爆料粉碎了道指在其127年历史上第二次实现14天连涨的希望,顺便还给了黄金市场一拳,把它打到了1950美元/盎司以下,连加密资产也没落下。
这些都是短期反应。
长期来看,在外汇市场,日元是套利交易的首选融资货币,因为它便宜。在套利交易中,投资者会大量借入日元为购买收益率较高资产的交易提供资金。但是现在,日本央行“灵活”到了1%,日元的地位可能会发生改变,也意味着很可能会有大量日本投资者——美国最大的海外债权人,抽出资金投回日本国内。
这可能意味着日元环流方向的改变,同时也是给美国现在的金融市场、美联储和财政部的背后捅刀。
日本央行“偷袭珍珠港”之后,国际金融市场会进一步发生什么?
我们还不能一眼窥伺未来全貌。但是我们已经能够知道,趁着日本养老金买美债的时候,在日本债市发行债券,以0成本融资,再投资日本股市的巴菲特,以及赶去收割的其他美国大佬,如果卖掉日本股票,再以升值的日元换回美元,还能再赚一波。
果然是美式双赢——赢两次。从这个角度看,这对美国投资大佬来说是偷袭?跟送钱差不多。
至于可能要亏两次的日本养老金,看到肉烂在美国的锅里,只要身段灵活,闭上眼睛就能假装不知道。
如何在全球金融市场剧烈动荡的2023年,把握危与机的奥妙,看清世界大势,看懂市场潜流,选择最适合于自己的投资策略?
责任编辑:hnmd003
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